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一周摘要
]article_adlist-->市场概况：上周（9月15日至9月19日）A股市场在政策预期与科技主线驱动下呈现结构性分化格局。尽管上证指数、上证 50 等大盘蓝筹指数承压调整，但创业板指、科创50等成长风格指数表现强劲，显示市场对科技赛道的持续偏好。具体来看，创业板50以2.84%的涨幅领跑，科创50上涨1.84%，反映出资金对新能源电池、储能、半导体等泛科技领域的集中配置。从风格差异看，中证 500、中证 1000 等中小盘指数分别微涨 0.32% 和 0.21%，相对抗跌，而大盘蓝筹代表上证 50、沪深 300 则分别下跌 1.98% 和 0.44%，体现出政策支持下中小市值成长股的韧性。全周上证指数下跌1.30%，深证指数上涨1.14%，创业板指上涨2.34%。
行业板块：上周Wind一级平均跌幅0.57%，Wind百大概念指数上涨比例60%。板块方面，42%板块获得正收益，煤炭、电力设备、电子相对表现良好，分别上涨3.51%、3.07%、2.96%，机械设备、社会服务、家用电器等也出现上行，而非银金融、有色金属、银行则明显走弱，分别下跌3.66%、4.02%、4.21%。
基金发行：上周合计发行55只，其中股票型基金发行27只，混合型基金发行6只，债券型基金发行21只，QDII型基金发行1只，总发行份额748.28亿份。
基金表现：上周万得全基指数上涨0.22%。其中，万得普通股票型基金指数上涨0.48%，万得偏股混合型基金指数上涨0.67%，万得债券型基金指数下跌0.02%。
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全球大类资产回顾
上周全球大类资产整体呈现结构性活跃格局。
权益方面，美股三大指数延续强势，纳斯达克指数周涨幅达 2.21%，标普500突破 6500，道指首次站上46000点，反映出市场对科技龙头盈利韧性及经济软着陆的乐观预期。欧洲股市分化明显，德、英、法指数涨跌互现。亚洲市场多数收涨，印度SENSEX30上涨 0.88%，日经225与韩国综合指数分别上涨 0.62%和1.46%，恒生科技指数更是以5.09%的涨幅位列主流宽基之首，腾讯控股、阿里巴巴等权重股受益于中国互联网行业政策边际改善。
商品方面，受美联储年内三次降息概率节节攀升影响，COMEX黄金再度站上3700美元/盎司，续创历史新高，COMEX 白银同步走高，市场交投情绪极为活跃。能源板块则呈现分化，原油价格受供需再平衡预期影响小幅波动。
全周美元指数波动渐趋收窄，非美货币涨跌互现。
图表1：全球大类资产收益表现
单位：%
数据来源：Wind02
国内基金市场回顾
图表2：公募基金市场指数表现
数据来源：Wind上周市场情绪波动持续放大，但仍处于活跃区间。周中成交额一度下滑至2万亿下方，日均成交额约为2.3万亿元，较此前略有回落。
图表3：权益市场情绪跟踪
数据来源：Wind注：沪深交易所成交额彩色标记水平线分别为横轴统计日期范围内成交额25%、50%、75%分位数线，仅做静态展示使用，不含任何投资建议
行业方面，上周Wind一级平均跌幅0.57%，Wind百大概念指数上涨比例60%。其中，信息技术板块周涨幅 1.92% 居首，市盈率及市净率均处于近五年 100% 历史分位，高估值特征凸显。日常消费板块周内回调2.69%，市盈率及市净率仅处在历史分位数的10.82% 和16.6%，估值修复空间逐步显现。金融板块周跌3.90%，反映出市场对板块盈利修复进程的审慎态度。
图表4：Wind一级行业指数表现
数据来源：Wind注：市盈率=成分股当日总市值总计/成分股净利润(TTM）总计，当成分股净利润(TTM）为负时，市盈率为0；分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点，对于估值分布来说，可以简单理解为 “当前估值在历史中处于什么样的位置”
03
国内债券市场回顾
债券方面，全周国债期货指数（CFFEX10年）上涨0.14%，其中短端资金利差（R007-DR007）较上一周末压降并不显著，中长期利率维持低位。
图表5：代表性债券收益率跟踪
数据来源：Wind04
基金发行
上周合计发行55只，其中股票型基金发行27只，混合型基金发行6只，债券型基金发行21只，QDII型基金发行1只，总发行份额748.28亿份。
图表6：公募基金市场发行情况
数据来源：Wind
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公开募集证券投资基金风险揭示书
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市场有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，当您购买基金产品时，既可能享受基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请详细阅读基金合同、基金招募说明书、风险揭示书等基金产品法律文件，熟悉基金的风险收益特征和基金特性，并根据自身的投资目的、投资经验、资产状况等因素评估自身风险承受能力，理性并谨慎做出投资决策。
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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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2. 如果您购买的产品为货币市场基金，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
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